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图13：M2同比增长8.5%资料来源：WIND资讯 银河期货研究所图14：中米利差已经不能说明汇率的问题了资料来源：WIND资讯 银河期货研究所图15：5月货币当局外汇占款基本平衡资料来源：WIND资讯 银河期货研究所图16：5月财政存款大量回笼资金

2019年到来时，情况也并未好转。1月3日，锤子科技价值1500万元的财产被采取保全措施，平安财产保险公司提供担保。4天后，罗永浩在成都锤子科技集团价值1亿元的股权被冻结。很难相信，眼前这个节节败退的罗永浩，仅仅半年前，还在鸟巢举办了一场规模盛大的发布会，雄心勃勃地发布那款“让人吓尿的产品”：坚果TNT工作站。

“无论从投资还是交易层面，当前市场逻辑都比较正，情绪面上也比较积极向上，这种感觉在过去近一年里第一次产生，A股在今年的底部区间已经大概探明，在2018年余下的两个月里再创新低的概率比较小。同时，A股交易性的机会已经开始逐步呈现，投资者可适度把握。”刘煜辉表示。

“航空公司的选座功能有漏洞，但怎么改也值得考虑。林智杰表示，“可以增加一个验证的环节，限制只能本人选座，或者只能给同行的旅客选座，或者要求旅客输入自己航班信息，这些都能够减少信息的泄露，但都是以牺牲旅客体验为代价。所以源头还在于个人信息的保护，后面这些动作都有巨大的成本，都不是我们首选的方案。”

植发行业真正步入发展快车道是2013年。当年，雍禾就做了3000万元流水，相当于1400多台手术，此后，业绩连年翻番。到2018年，营业额达到9.5亿元。如今，雍禾平均每天的手术量都能达到100多台。王继萍认为，民营植发机构的快速发展与市场营销不无关系。2008年前后，Rassman于2002年提出的FUE技术被逐渐引入国内，因不用开刀，给患者造成的术后痛苦少，被商家冠以“无痕手术”的美誉，大肆宣传，对脱发人群形成了很强的吸引力。另一方面，对于没有外科手术基础的人而言，这一技术又相对容易上手，故而成为民营植发机构急遽扩张的法宝。

梁红团队在报告中表示，老龄化趋势下社保支出压力将陡增是目前降税费停滞不前的主要原因之一。2017年财政对社保基金的补贴约1.23万亿，占到公共财政总支出的6%。单从企业职工基本养老保险来看，2014年已经收不抵支，财政补贴逐年增加，2017年补贴约4，642亿元，占公共财政总支出的比例为2.3%。